順控發展估值預測表，預計上市第7天14.9元開板獲0.45萬，自來水垃圾發電

順控發展（003039）：公司主營業務為自來水制售、供排水管網工程和垃圾焚燒發電。其中，公司 自來水制售業務由母公司順控發展及子公司水業控股實施，供排水管網工程服務 主要圍繞自來水制售業務開展；垃圾焚燒發電業務由子公司順控環投負責。

報告期內，公司主營業務收入占各期營業收入比例均超過 97%，主營業務突 出且呈逐年增長態勢。其中，公司自來水制售業務收入占各期主營業務收入比例 均超過 64%，為重要組成部分。公司垃圾焚燒發電業務收入主要包括發電收入、 垃圾處理收入等項目運營收入，2019 年、2020 年 1-6 月分別為 3.39 億元、1.82 億元。

供水行業競爭

典型的國內水務公司包括北控水務集團有限公司、 北京首創股份有限公司、深圳市水務（集團）有限公司等。

垃圾焚燒發電行業競爭

國內在垃圾焚燒發電行業內實現跨區域運營的企業主要包括中國光大 國際有限公司、上海康恒環境股份有限公司、瀚藍環境股份有限公司、浙江偉明 環保股份有限公司、綠色動力環保集團股份有限公司等。

募集項目：

財務分析：

公司預計 2021 年 1 季度營業收入為 26,680.67 萬元至 28,048.91 萬元，同比變動 5.15%至 10.54%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為 4,955.38 萬元至 5,209.51 萬元，同比變動 3.88%至 9.20%。

結論：不建議關注。

保佑中簽

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